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有色金屬重申黃金板塊配置價值提升薦8股

发布时间:2020-01-25 05:39:37

有色金属:重申黄金板块配置价值提升 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议行业策略:历史经验表明,在大宗商品跌势末期,大宗商品股价领先于大宗商品价格跌底,以商品价格短期的趋势来判断股价并不可取基于对新周期即将起步的判断,及流动性充裕、经济前景预期将持续改善,大盘将稳步向上,有色估值仍处历史均值下方等考虑,我们维持行业增持评级

从中长期价格判断,推荐关注稀土、锌、铝、黄金等板块及国企改革受益股,重点公司:中色股份、铜陵有色、中金岭南、焦作万方、山东黄金、盛和资源、中国铝业、西部矿业等

1)关注有色资源板块,如稀土及有供给收缩预期的镍锌铝板块其中:

稀土打黑取得较好成效,生产秩序改善;六大集团跑马圈地,供给收缩预期上升;收储、资源税等政策预期升温,行业价格拐点出现关注:盛和资源,广晟有色,厦门钨业

在有供给收缩预期的铝锌镍板块,铝关注中国铝业,云铝股份,南山铝业;锌行业供需紧张态势初现,关注中金岭南、驰宏锌锗镍行业迎来第二春,关注吉恩镍业、华泽钴镍

2)寻找国企改革受益股从以下几个角度挖掘国企改革受益股:1.母公司可证券化资产的规模与盈利能力;2.当前公司资产的规模、独特性与运营效率,效率越低,激励机制改革后,经营效率的改善幅度越大; .壳或可能被放弃的资产当前,关注PB估值水平比较低的国企如中国铝业、铜陵有色、江西铜业、西部矿业等;集团资产证券化率较低的有铜陵有色;效率提升空间大的公司如云南铜业、锡业股份等以潜在的壳资源株冶集团、焦作万方

)关注受益一路一带的有色建筑工程企业,如中色股份

4)重申黄金板块配置价值提升我们很早就提示了黄金板块投资价值回升的看法至今,黄金板块已有所发力当前,我们重申:1.黄金板块作为资源股,受益于国内流动性驱动的升势,且黄金板块自2014年以来涨幅较小2.黄金价格临近底部,短期虽然美元指数走强,但受到避险情绪的支撑、及市场对FED4月加息的预期有所缓和,黄金价格表现抗跌尽管,我们仍预期黄金价格还有最后一跌(15年均价预期为1080美元),但我们认为黄金价格底部已经临近 .黄金股价有可能领先金价回升因此,我们认为,黄金板块的配置价格提升,提请关注山东黄金、辰州矿业等

上周回顾宏观概要:美国非农就业延续强势货币政策纪要彰显美联储收紧货币政策的坚定信念欧元区正式陷入技术性通缩

上周价格动态:美元指数再次上扬,油价大跌除镍外,基本金属纷纷下跌海外铜、镍库存增加,铝库存持续下降,锌库存也在下跌国内铜、锌库存增加,铝、铅库存减少海外大部分品种的现货仍贴水,国内铜、铝现货升水幅度下降因希腊退欧担忧上升,市场避险情绪有所提升,金价稳步上扬小金属价格涨跌不一,其中欧洲APT价格下跌,铋价和铟价格下跌、氧化钼价格上升,钴价走高稀土价格:中重稀土镝铽价格上涨,但氧化镨价格、氧化钇价格下跌

有色金属板块全周上涨了 . 0%,涨幅强于沪深 00指数有色子板块中,黄金受益避险情绪,黄金板块上扬8.59%,锂和铅锌板块涨幅也超过了行业,其他板块也上扬,但涨幅较小

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